La cryptomonnaie, un jeu d'argent?

Je me suis intéressé à investir dans la crypto lors de la croissance spectaculaire du Bitcoin en fin 2017. À ce moment-là, je n'avais que 17 ans et je terminais tout juste mon secondaire. Malheureusement, comme beaucoup d'autres, j'ai manqué le bateau. Mes connaissances en informatique étant limitées, les concepts liés à la cryptomonnaie étaient un mystère pour moi. Depuis, le Bitcoin a vu sa valeur augmenter de 4900 %, atteignant même un plafond de 110 000 USD. Mais qu'est-ce qui définit réellement la valeur du Bitcoin? Quels facteurs influencent son prix? Pourquoi a-t-il atteint des sommets aussi impressionnants? C'est précisément la question que je me suis posée récemment. À travers cet article, je partage avec vous les résultats de ma petite enquête.

Avant de commencer, je tiens à préciser que je ne suis ni conseiller financier ni expert en cryptomonnaie. Mes connaissances se limitent à une compréhension de base des principes de la blockchain. Avant d'investir dans les cryptos, consultez un conseiller financier digne de confiance et faites vos propres recherches!

Qu'est-ce que la cryptomonnaie?

La cryptomonnaie est une forme d'argent numérique échangé sans l'intermédiaire d'une banque, sécurisé par la cryptographie et géré collectivement par ses utilisateurs plutôt que par un organisme central. Autrement dit, la cryptomonnaie permet d'effectuer des transactions anonymes et sécurisées. Si vous êtes comme moi, vous vous demandez sûrement pourquoi cela justifie que le Bitcoin coûte plus cher qu'une voiture de luxe.

Pour comprendre cela, il faut sortir un moment du monde merveilleux de licornes et de fées que les « cryptobros » essaient de vendre. La définition précédente n'est pas totalement honnête: il existe bel et bien un organisme central non officiel appelé « Tether », une sorte de réserve ou de fournisseur de liquidités.

Tether, c'est quoi?

Tether est un entreprise privée lancée en 2014 par Phil Potter, Brock Pierce et Giancarlo Devasini. Officiellement basée à Hong Kong et en Suisse (selon Wikipédia), elle se situe en réalité dans les Îles Vierges Britanniques et projette un déménagement prochain au El Salvador (selon le site officiel de Tether). Si cela semble suspect, ce n'est que le début. Tether est l'entreprise la plus rentable par employé au monde avec un bénéfice de 85,625,000$ par employé. À titre comparatif, NVIDIA suit loin derrière avec 1,006,757$ par employé. Étonnant, non? Pour vous expliquer ce que Tether offre comme "produit", je vais procéder à une analogie: Imaginez que l'univers des cryptomonnaies est un grand casino international où vous pouvez parier, échanger, spéculer... Mais, dans ce casino, vous ne pouvez pas utiliser directement des billets de banque (USD, CAD, etc.) pour jouer. Pour jouer dans ce casino, vous devez acheter des jetons, ces jetons sont fournis et vendu par Tether sous le nom de USDT. Donc... Quand tu rentre dans le casino:

• Tu vas au comptoir,

• Tu donnes tes vrais dollars,

• En échange, on te donne des jetons spéciaux appelés USDT.

Ces USDT sont comme des jetons de casino:

• Tu peux les utiliser à toutes les tables de jeu (Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, etc.).

• Tu peux les échanger avec d'autres joueurs (trading entre cryptos)

• Et tu peux en redemander des vrais dollars plus tard (retrait vers ta banque, si Tether accepte de te les racheter).

Pourquoi tout le monde utilise les jetons Tether dans le casino?

• Parce qu'ils sont rapides à utiliser, faciles à tranférer d'une table à l'autre,

• Tu n'as pas besoin d'aller chercher des vrais dollars chaque fois que tu gagnes,

• Les tables (les plateformes crypto) préfèrent gèrer des jetons USDT que du vrai cash, qui est plus loud à manipuler et plus surveillé par les régulateurs.

Et si le comptoir triche?

Si un jour, les gens se rendent compte que le comptoir n'a pas vraiment assez de vrais dollars pour racheter tous les jetons USDT en circulation...

• Panique dans le casino!

• Les gens ne font plus confiance aux jetons...

• Le casino entier peut devenir instable, parce que tout le monde utilisait ces jetons pour jouer.

En résumé:

Tether = le comptoir de jetons du casino crypto.

• Il ne fabrique pas les jeux (Bitcoin, etc.)

• Il ne tient pas les tables (les plateformes d'échanges),

• Mais il fournit les jetons que tout le monde utilise pour jouer.

Et s'il y a un problème avec ce comptoir... c'est tout le casino qui peut vaciller.

Dans le monde de la crypto, nous appelons ces jetons des "stablecoins", il en existe plusieurs mais un seul de ces stablecoins dominent le marché actuellement, et c'est le USDT. USDT est la monnaie #1 dans le monde en terme de volume sur 24h et la 3ième dans le monde en terme de capitalisation boursière. Donc il est prudent de dire qu'ils sont extrêmement important pour la stabilité du marché de la crypto.

Comment fonctionnent les stablecoins?

Pour qu'une monnaie virtuelle soit considéré comme un stablecoin, Tether doit remplir une mission principale: garder une valeur stable, en général égale à une monnaie du monde réel (souvent le dollar américain, mais aussi l’euro, le yen, etc.). Pour créer une monnaie stable, celle-ci doit être garantie par de l'argent réel ou des actifs financiers (bons du trésors, cash, etc.) gardés dans une banque ou un coffre-fort financier. De plus, l'entreprise qui émet le jeton, doit s'engager à émettre 1 jeton stablecoin pour chaque 1$ en réserve.

Pour se conformer à la réglementation, un stablecoin centralisé doit souvent:

• Avoir une société enregistrée,

• Publier des audits (preuve des réserves),

• Se soumettre à des contrôles anti-blanchiment (KYC/AML).

Cependant, la réglementation n'existe pas chez Tether, enfin bref... Tether publie des "attestations"... mais jamais d'audit complet. La différence est qu'une attestation est un rapport court, fait par une firme comptable, qui dit: "À telle date, Tether prétend avoir X milliards en réserve, et selon ce qu'on a vu, ça semble correct." Un audit complet c'est très détaillé, vérifie les sources de fonds, analyse les risques et prend souvent des semaines ou des mois. Tether a promis des audits depuis des années, mais ne les a jamais livrés à ce jour. Lorsque Tether était au coeur de cette controverse en 2018, ils ont engagé la firme d'audits Friedman LLP afin de rassurer les investisseurs de leurs réserves. Quelque temps après, Phil Potter (Co-fondateur de Tether) a décidé de mettre à la porte l'auditeur qu'ils avaient engagé car "il posait trop de questions". Malgré ces problèmes, Tether persiste, bénéficiant d'une régulation laxiste dans des juridictions offshore et d'une influence considérable sur le marché qui font d'eux des intouchables.

Qu'est-ce-qui fait que le prix du Bitcoin est si élevé?

Pour répondre à la question, il faut se demander, qui détient du BTC à la base? Un nombre limité de baleines détiennent la grande majorité de tous les BTC existants. Ces gens-là n'ont pas une mentalité de "hodl" (garder à tout prix), parce qu'ils savent que le BTC est à peu près inutile, sauf si on peut le vendre à quelqu'un contre de la monnaie fiduciaire (fiat, comme le dollar ou l'euro).

Définition de "hodl"

Ils savent aussi qu'il n'y aura pas, comme par magie, une demande massive du grand public — car personne ne veut vraiment du BTC, sauf s’il voit comment faire du profit avec. Alors, que font-ils?

Imaginez un marché où deux arnaqueurs se partagent la scène. Le premier monte un petit kiosque et met en vitrine un produit mystérieux. Les passants sont curieux, mais hésitent: ils ne voient pas trop à quoi ça sert, ni pourquoi ça vaudrait la peine d’en acheter.

Puis le deuxième arnaqueur débarque, surexcité, et achète tout le stock avec une grosse pile de monnaie étrangère inconnue. Il affirme que c’est une occasion en or, que ce produit vaudra des millions un jour, et qu’il compte tout garder en attendant que sa valeur explose.

Le premier arnaqueur accepte la monnaie sans sourciller et explique qu’il pourra l’échanger ailleurs, sur un marché "secondaire". Intrigués par cette soudaine frénésie, les gens commencent à s’y intéresser pour de vrai. Le stand se remplit à nouveau de ce fameux produit, et cette fois, les clients paient avec de l’argent bien réel.

Rapidement, le produit devient un symbole de statut. Un mouvement se forme autour de l’idée qu’il faut absolument "hodler". Le bouche-à-oreille fait son effet, d’autres stands du même genre apparaissent un peu partout, dans d’autres villes, d’autres villages.

Et voilà que, petit à petit, cette étrange monnaie étrangère commence à être vue comme légitime. On l’utilise dans des échanges réels. Des gens "normaux" se mettent à l’accepter, contents de participer à cette nouvelle économie.

Pendant ce temps, les deux arnaqueurs, complices depuis le début et inventeurs de cette monnaie bidon, voyagent à travers le monde et vendent leur mystérieux produit contre du vrai argent… encore et encore.

Mais que se passe-t-il lorsqu'une crise économique éclate et que les détenteurs du produit veulent vendre en masse? La demande disparaît, le marché s'effondre, et tout le monde perd sauf les escrocs qui profitent de leurs nouvelles propriétés dans les Bahamas!

Une imprimante à argent?

Tether est considéré par plusieurs experts en finance comme un système de réserve fractionnaire sauvage, c’est-à-dire une banque de l’ombre non régulée, qui émet de la « monnaie » numérique basée sur des promesses floues.

Ce que les experts soupçonnent également, c’est que Tether utiliserait une grande partie de cette "monnaie" pour stimuler artificiellement la demande en Bitcoin (BTC), introduisant ainsi un mécanisme frauduleux de type "Pump and Dump".

Pour conclure,

Le Pump and Dump est un phénomène tristement répandu dans le monde des cryptomonnaies. La grande majorité des jetons lancés ces dernières années sont issus de cette stratégie, où quelques initiés profitent de la naïveté des nouveaux investisseurs. Les victimes sont nombreuses, souvent attirées par la promesse de gains rapides. Si vous souhaitez investir dans la crypto, évitez les memecoins, les projets sans utilité réelle ni fondamentaux solides, et surtout : faites toujours vos propres recherches (DYOR) avant de placer votre argent.